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本章我们继续接着研究《巴菲特之道》这本书，上回我们讲到了第6点——关于基金的短视化投资。

那些基金之所以不得不被迫短视化，就是因为广大投资者都很难拔出人性中那根深蒂固的刺——短视损失厌恶。

4、短视损失厌恶。

只要打开交易APP，大多数人都不喜欢看到自己的持仓收益率是负的，这种观念负收益率一天两天没问题，他们很反感但是他们还能忍，一两个月或者三四个月就不行了，而几乎所有新手投资者都不能接受自己投资一年了收益率还是负的，他们把这种短期之内的负收益视作投资彻底失败的象征。

现实生活中，如果拿个基金经理一年之内让投资者不但没赚到钱还亏了钱，哪怕亏损幅度连5%都没到，这个基金经理也一定会被基民在论坛里骂到死。

所以巴菲特从来不当基金经理，而费雪这种基金经理如果当我们大A的主动型基金经理，就他那三年跑输指数的收益，头一年都应该被炒鱿鱼了。

整个市场都很浮躁，不仅浮躁，还很可笑，借用书里的话就是：“是什么让我们大家都沉迷于猜对错的游戏，我觉得这非常有意思，它在投资中扮演了如此重要的角色，而投资世界是一个由冰冷的数字和数据主导的世界。当要做出投资决策时，我们的行为有时会变得飘忽不定，经常是相互矛盾，偶尔甚至是愚蠢。”

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